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4.1． 若未来3-5年年化收益在10%，目前消费龙头估值合理首先，我们采用传统对于估值的理解方式来看看其合理性。我们会发现目前消费龙头估值水平在未来3-5年年化10%收益率（不包括分红，仅股价上涨幅度，下同）下是合理的，年化15%收益率下消费龙头估值合理性就开始出现分化，超过20%的年化收益则明显分化。

主导制定了行业标准、国家标准以及ISO国际标准获得了当之无愧的全球吸管行业的话语权和规则制定权华兴玻璃股份有限公司在一个有200多年玻璃器皿制作史的南粤小镇有这样一家30年来一心一意只做日用玻璃瓶的企业它不仅拥有核心技术、规模和可观的利润更拥有了业内首家国家认定的企业实验室

对此，苏宁金融研究院院长助理薛洪言表示，在未来，只有市场上严守合规经营的持牌消费金融公司越来越多，国家普惠金融的政策才会得到更加有效地落实，从而最终促进中国经济高质量增长。责任编辑：霍琦新酷产品第一时间免费试玩，还有众多优质达人分享独到生活经验，快来新浪众测，体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~！下载客户端还能获得专享福利哦！

上涨背景及逻辑：这一轮的行情主要为风险偏好的提升而带来的估值提升与改革政策驱动两大因素而展开。自2014年7月开始，市场风险偏好大幅度上升，市场迎来持续11个月的牛市，上证综指从2075一路上升至5166。市场风格：这一波牛市行情当中，资金更为偏好进攻性较强的行业。因此成长股领涨，消费股跟随大盘上涨。而在中信风格板块方面，稳定和成长板块分别上涨241.26%和220.37%，消费风格上涨幅度仅为163.34%。消费一级行业中，相对来说同样也是进攻性较强的行业纺织服装和商业贸易相对靠前，具有防御属性的医药生物和食品饮料涨幅皆排名倒数，仅为157.33%、155.29和107.64%。从消费细分行业的估值水平来看，这一轮行情主要靠估值水平的提升推动，且涨幅靠前的细分行业估值指标提升尤为明显，其中PE指标纺织服装涨幅140.52%，商业贸易涨幅176.05%，其涨幅近乎与行业指数本身的涨幅持平。

vivo S1上市4月1日，vivo S1正式开启全款预售，这也是vivo全新S系列的首款产品。vivo S1 6GB+128GB版本售价2298元，拥有冰湖蓝，宠爱粉两种配色。其中冰湖蓝将于4月3日正式开售，宠爱粉则要到4月11日才正式发售。全新vivo S1采用了零界全面屏设计，前置为升降式摄像头，这样能带来更高的屏占比。配备了一块6.53英寸的屏幕，分辨率为2340×1080，屏占比高达90.95% %，视觉效果更加震撼。vivo S1配备超广角AI三摄，内置美体相机功能，可轻松应对各种拍照场景。

3.1． 从消费各行业自身估值变化特征来寻找买卖点首先，我们尝试从消费各行业本身估值的变化趋势当中寻找配置点，即通过寻找一个行业估值的稳定区间或相关指标的波动趋势来进行判断。本文从申万一级行业入手，我们将所关注到的消费各行业根据不同的特质划分为两种不同的类型：